富拓外汇平台：无视美方警告伊朗果断炸船金价担忧回调

2026-07-24 11:00:44

周四（7月23日）亚欧时段，冲突蔓延至能源运输要道，伊朗伊斯兰革命卫队23日发布声明，3艘受特朗普在佐治亚州公开集会中将本轮对抗定性为小规模交火，表示伊朗正承受打击，当下还不具备谈判条件，但很快会愿意坐到谈判桌前。他同时提及，美国与委内瑞拉合计掌控全球石油市场约62%份额，美方并不依赖霍尔木兹海峡，军事行动核心目标仅是阻止伊朗研发核武器。表面释放降温信号的同时，美国军事部署却在持续升级美军已经开启连续第十二晚针对伊朗目标的空袭，行动目标直指削弱伊朗袭扰波斯湾商船的能力，同时军费补充的法案已经通过参议院，导致最终极大概率法案能通过。多方消息确认，美国正向中东增派部队、医疗人员与武器装备；过去一周特种部队陆续进驻中东，多支战斗机编队完成集结，本土及英国基地的重型轰炸机进入最高警戒状态。美方还提前通知以色列，计划在数日之内扩大打击规模，或将动用重型轰炸机打击镐山地下核设施，同时协调以色列防备伊朗导弹反击。一边宣称只是小规模冲突，一边全线增兵、联动盟友布局压制，言行背离令地缘风险溢价难以快速消散。地缘冲突重燃通胀忧虑，长端美债收益率持续承压中东紧张局势再度唤醒全球输入型通胀担忧，这条逻辑直接传导至美债市场。此前30年期美债收益率持续站稳5%上方，创下2007年以来最长连续运行记录。油价走高意味着通胀粘性再度增强，市场开始重新定价“高利率维持更久”的情景，推迟美联储降息预期。叠加美国财政基本面压力，联邦债务规模逼近40万亿（美国10年期国债收益率日线图，来源:易汇通）佩恩表示，美国财政赤字居高不下，叠加市场预期AI基建将开启一轮大规模资本开支，长期债券后续还有机会在更高收益率位置成交，这也是当下行情与众不同之处。美国防长皮特·赫格塞思周二在国会听证会上估算，美伊冲突产生的开销已经达到375亿美元。特朗普政府正在申请追加670亿美元拨款，用于支撑不断升级的冲突。而今年春季，美国债务占GDP比重就已经突破100%。黄金陷入多空拉扯，晚间美方行动成为短期行情拐点复杂的地缘环境与利率预期，让黄金身处双向博弈格局，同时国债收益率大幅上行，同时长端上行速度快于短端也意味着小资金还未察觉之际大资金已经意识到了黄金、权益等长久期资产的风险。金价短期走势仍然高度绑定油价上涨带来的输入型通胀，即取决于晚间美国的应对举措，如果美方落地扩大打击方案、冲突进一步升级金价则会继续下跌，若对抗维持当前有限空袭水平，市场重心将重新回归美债收益率与美联储政策路径。后市两大变量值得持续跟踪：第一，美国新一轮军事行动力度，特朗普缓和表态与持续增兵情况，以及霍尔木兹海峡实际通航状态，观察伊朗是否严格落实封锁措施，是战争和通航与油价是通胀的源头第二是滞胀交易逻辑变化，观察美国就业数据，一旦就业数据显著松动，意味着央行不敢轻易加息，但是通胀却因为战争走高，直接导致实际利率暴跌利好金价。技术面：现货黄金近期小幅突破下降通道中轨，如果无法站上中轨则会出现金价的假突破，则金价可能大概率展开回落，如果守住中轨，则金价有望继续上涨。（现货黄金日线图，来源:易汇通）北京时间16:11，现货黄金现报4094.5美元/盎司。

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