富拓外汇平台：基金经理：黄金长期价值稳固，矿业股性价比突出

2026-07-15 19:03:23

当前现货黄金价格维持在4000美元/盎司上方区间震荡，难以走出持续多头行情，但范达集团（VanEck）卡扎诺瓦表示，对比2025年7月3300美元/盎司的金价，当前黄金全年涨幅约22%；同期黄金矿业股涨幅接近46%，远超涨幅22%的标普500指数，最新美国CPI数据显示，能源价格回落带动整体通胀显著放缓，月度物价环比下跌0.4%，同比通胀回落至3.5%，核心通胀降至2.6%，市场随之下调加息预期，芝商所利率工具显示9月加息概率维持五成左右。即便通胀有所回落，各项物价指标仍高于在金价震荡整理阶段，卡扎诺瓦更看好黄金矿业股票的投资价值。当前矿企股价处于历史估值低位，行业经营、财务状况稳健，股价定价充分反映保守市场预期。2026年一季度财报已经验证行业丰厚盈利，年内黄金均价约4700美元/盎司，行业平均综合开采成本不足2000美元/盎司，即便金价回落至4000美元，企业依旧保留充足利润，可用于产能扩张、分红与股份回购，相比现货黄金拥有更高收益弹性。总结综合来看，短期美联储加息预期压制金价走势，但全年黄金资产收益显著跑赢主流股指，机构长期金价目标依旧维持高位。6月通胀短暂降温无法彻底消除全球物价压力，中长期偏低的实际利率将持续支撑黄金价值；叠加黄金矿业股低估值、高盈利的基本面，投资者可忽略短期行情扰动，逢震荡布局黄金及矿业相关资产。现货黄金日线图来源：易汇通北京时间7月15日10:31现货黄金报4034.76美元/盎司

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