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富拓外汇平台:中东局势缓和压制避险需求,黄金维持震荡调整

2026-06-30 04:32:15

黄金价格在周一亚洲交易时段小幅承压,回落至约4060美元/盎司附近,延续此前高位震荡后的技术性回调走势。此次调整主要来自两个层面的共同影响:一是地缘政治风险溢价的短期回落,二是美联储政策预期对无收益资产的持续压制。从地缘政治层面来看,美国与伊朗已同意暂停近期在海湾地区的军事对抗,并计划在卡塔尔进行新一轮会谈。此前数日,双方围绕霍尔木兹海峡的冲突持续升级,导致市场对全球原油运输安全及通胀前景的担忧明显上升,从而一度推动黄金快速走高。然而随着双方进入谈判窗口,市场避险情绪有所降温,部分资金从避险资产中流出,对金价形成短线压力。不过,市场对局势的判断仍然保持谨慎。伊朗方面强调霍尔木兹海峡相关通行安排仍由其主导,并警告任何绕开既定路线的行为都可能引发新的紧张局势。这意味着当前所谓“降温”更多属于阶段性缓和,而非结构性解决,地缘风险仍具备较高反复性。在宏观政策层面,美联储利率路径仍是压制黄金的重要因素之一。市场对未来加息预期有所升温,据市场调查显示,交易员目前定价9月加息概率接近59.7%,反映出市场对通胀黏性与政策紧缩周期延长的担忧。从逻辑上看,一旦地缘冲突重新升温,将可能推升能源价格并强化通胀预期,从而进一步支撑加息预期,这种“通胀→加息→压制黄金”的传导链条,使得黄金在避险与利率压力之间呈现复杂博弈结构。市场当前关注的关键数据是本周四公布的美国从中期视角看,黄金仍处于“高位震荡+政策预期主导”的复杂环境中,趋势性方向尚未明确。短期重点关注4000美元支撑有效性以及美国非农数据表现,这两大变量将成为决定金价下一阶段方向的关键触发因素。