富拓外汇平台：美联储降息预期分歧，美国银行中期仍看涨黄金

2026-05-26 18:52:21

国际黄金市场近期高位震荡，美国银行最新观点再次引发市场关注。美国银行董事总经理兼金属研究主管迈克尔·维德默表示，由于市场正在重新评估美国未来利率路径，黄金短期内可能继续承压，但从中长期来看，该行依旧坚定看涨黄金，并维持未来12个月金价升至6000美元/盎司的预测。维德默指出，目前黄金市场面临的主要压力，来自全球投资者对于美国降息预期的快速降温。此前市场普遍认为，美联储将在未来数月逐步进入降息周期，但随着近期美国通胀数据保持韧性，以及中东局势推高能源价格，市场开始担忧输入型通胀风险可能重新升温特别是在美国与伊朗局势持续紧张背景下，国际原油价格近期维持高位波动。市场担忧霍尔木兹海峡运输风险可能影响全球能源供应，从而推高原油和近期，美国10年期国债收益率持续维持高位运行，美元指数也因避险需求与高利率预期获得支撑，这使黄金短线涨势受到一定抑制。不过，美国银行认为，这种压力更多属于阶段性影响，并不会改变黄金长期上涨趋势。维德默强调，全球央行持续增加黄金储备，仍是推动黄金长期上涨的关键核心因素。近年来，包括亚洲国家、中东以及部分新兴经济体央行在内，持续扩大黄金储备规模。市场普遍认为，在全球地缘政治风险增加、美元信用风险上升以及全球债务规模持续扩大的背景下，各国央行正在通过增加黄金配置来提升储备资产安全性。此外，美国银行还指出，全球投资者对黄金ETF与实物黄金的需求正在逐步恢复。随着全球经济增长动能放缓，市场对于未来经济衰退风险的担忧上升，黄金作为传统避险资产的重要性再次增强。近期，美国部分经济数据已经出现放缓迹象，包括制造业活动、消费者信心以及部分就业数据均显示经济增长正在降温。市场认为，如果未来美国经济进一步走弱，美联储最终仍可能进入降息周期，而这将重新利好黄金市场。与此同时，中东局势、全球债务问题以及全球金融体系不确定性，也继续增强黄金的战略配置价值。分析人士指出，目前黄金市场已经不仅仅受到传统利率逻辑驱动，全球央行购金与地缘政治风险正在成为更加长期的重要支撑。从日线图来看，整体来看，目前黄金市场正处于“高利率压力”与“长期避险需求”之间的博弈阶段，短期波动率可能继续维持高位。编辑总结美国银行继续维持黄金长期牛市观点，反映出机构对于全球经济与金融体系长期风险的担忧并未消失。虽然短期内，美联储降息预期降温以及能源型通胀风险上升，对黄金形成一定压制，但全球央行持续购金、经济增长放缓以及地缘政治不确定性，依然构成黄金的重要长期支撑。未来黄金市场走势，很大程度上仍取决于美国通胀变化、美联储政策方向以及全球避险需求变化。如果美国经济进一步放缓，美联储最终进入降息周期，则黄金长期上涨逻辑可能进一步强化。